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  • 徐凌:资管业务稳步推进 不求规模
  • 期货资产管理业务会让期货公司分化
  • 期货资产管理业务会让代客理财阳光化
  • 期货公司资产管理业务开闸在即
  • 资管业务意义

    1.改善期货市场投资者结构

    2.培育和发展机构投资者

    3.提升综合性金融机构资管能力

    4.期货实现更好的服务实体经济

    5.进一步发展量化投资等先进理念

    6.为金融衍生品市场发展奠基

    7.拓展大类资产配置方面的经验

    8.期货实现更好的服务实体经济

    期货资产管理近日成为市场热议的焦点,和讯期货专访海通期货总经理徐凌。 【评论】 【微博热议】

    徐凌:资管业务稳步推进 不求规模

    和讯网消息 资管业务作为一项创新业务,应该说期货公司都给予很高的重视,资产管理业务这次拿到牌照前后一年时间,我们做了大量制度基础性技术和人才准备。[详细]

    期货市场进入资产管理时代

    期货公司资产管理业务获批。北京中期副总经理王骏认为,期货公司资产管理业务的获批反映出在近几年期货市场大发展背景下,我国期货公司竞争力和综合服务能力大幅提升,实体经济和资本市场对风险管理与风险投资需求增加,期货公司资产管理业务将适应经济发展的新需要并满足市场的需求,最终实现期货市场服务于国民经济的根本宗旨。[详细]

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    和讯调查
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    1.您打算参与期货公司资产管理产品吗
    不会
    说不好
    2.100万门槛是高是低
    说不好
      
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    《期货公司资产管理业务试点办法(征求意见稿)》

    期货公司资产管理业务单一客户的起始委托资产不得低于100万元人民币。期货公司资产管理业务的投资范围包括:期货、期权及其他金融衍生品;股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等。

    [详细]

    《期货公司资产管理业务投资者适当性评估程序(试行)》

    《评估程序》要求期货公司指导投资者填写投资者调查问卷,了解投资者所在行业、风险偏好、资金来源等情况,重点评估其风险认知水平和风险承受能力,并在此基础上向投资者推荐投资策略和服务。[详细]

    2012年首获批公司


    2012年度期货公司分类监管评级一览表

    序号 公司名称 2012年级别 是否已取得期货投资咨询业务资格

    2011年末净资本(万元)

    备注
    1 中国国际期货有限公司 AA 78387.98
    2 浙江省永安期货经纪有限公司 AA 92030.32
    3 中粮期货经纪有限公司 AA 56964.90 注:2010年数据
    4 华泰长城期货有限公司 A 76863.37
    5 广发期货有限公司 A 116484.36
    6 南华期货有限公司 A 77866.96
    7 海通期货有限公司 A 119187.44
    8 银河期货有限公司 A 69998.42
    9 浙商期货有限公司 A 71404.66
    10 江苏弘业期货有限公司 A 96039.50
    11 鲁证期货有限公司 A 60343.59
    12 新湖期货有限公司 BBB 54639.80
    13 中证期货有限公司 AA 35822.72 注:2010年数据,未达标
    14 光大期货有限公司 A   未达标
    15 国泰君安期货有限公司 A 66474.54
    16 上海东证期货经纪有限公司 A   未达标
    17 国投中谷期货有限公司 A 33878.30 未达标
    18 申银万国期货有限公司 A 82560.45
    业界观点
    徐凌:公司内生动力才是核心竞争力

    资管业务一旦开闸,将成为期货公司新的利润增长点,从而改变目前以经纪和咨询业务为主要利润来源的单一模式。未来银行等资金实力雄厚的投资者可以通过资管业务参与期货市场,扩大国内期货市场规模。[详细]

    资产管理使期货市场向更细、更深、更广发展

    “更细”是指以CTA方式开发不同投资策略、品种、风格的管理账户业务;“更深”是指各类基金、现货商等机构投资者可以通过CTA方式参与期货市场进行投资管理和风险控制;“更广”是指银行、券商、基金、现货企业以及资金实力雄厚的投资者参与期货市场投资与避险。[详细]

    海通期货总经理徐凌

    资管业务一旦开闸,将成为期货公司新的利润增长点,从而改变目前以经纪和咨询业务为主要利润来源的单一模式。未来银行等资金实力雄厚的投资者可以通过资管业务参与期货市场,扩大国内期货市场规模。[详细]

    华泰长城期货总经理李杰

    资产管理业务具有三个重要意义:1.彻底突破了传统经纪业务单一局面。2.更加确认了期货在金融投资领域的重要性。期货是一个风险对冲和风险管理的最佳工具,期货资管业务推出更加确认了期货对金融投资领域市场风险对冲和管理的重要性。3.为广大期货人才发展打开空间。[详细]

    银河期货总经理姚广

    期货资管业务优势主要体现在两方面:第一是在商品投资方面,有一定的策略优势和人才优势;二是在对冲型产品的研究方面,期货公司还能在一定时间内保持优势。实际上投资商品市场本身就是一种差异化,但更深层的差异应该体现在对冲型策略产品方面。[详细]

    宏源期货总经理王化栋

    期货公司正在创建人才储备机制,将人才培养作为头等工作来抓,在制度、机制上形成后备人才培养成熟模式,要积极筹划多渠道、多方式培养人才;此外,公司通过举办实战大赛,从参赛投资者中搜寻有潜力的操盘手,为资产管理业务挑选符合条件的实战型人才。[详细]

    目前瓶颈
    组织架构   管理经验   人才储备
       

      期货资管业务范围覆盖了券商、基金、银行等金融机构的部分业务,而由于基金公司已获准参与股指期货、商品期货的套保业务,证券公司又掌控了多家期货公司,期货公司在资管业务开闸后首先要面对与其他机构的竞合。

      券商系期货公司首先会与其体系内的券商合作,而非券商公司则可能与期货私募、基金或信托公司合作。 [详细]

     
        

      对于资产管理业务,期货资管将扮演实体企业风险管理服务商的角色,成为期货中间介绍业务的补充;券商,基金,保险资管的优势则表现在大类资产配置方面的经验,如收益风险匹配及久期策略。

      对于大宗商品资产管理如何行之有效各方均处于尝试阶段。[详细]

     
        

      资管业务最需要的是交易型人才和团队建设。目前多数期货公司仍处于方向性地寻找、讨论阶段,资管队伍在初步筹划中。

      短时间内国际期货等均未对其资管团队设定业绩要求,但至少一到两年的投入期,预计过亿的投入额也令实力不足的公司望而却步。[详细]

    大宗商品可以实现风险对冲
    JamieDimon

     

      美林投资时钟
       投资时钟是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。 这种方法将经济周期划分为四个不同的阶段:衰退、复苏、过热和滞胀,每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定类别资产:债券、股票、大宗商品和现金。目前资产管理业务对于经济周期中滞胀阶段和衰退阶段的风险管理存在缺失。


      大宗商品资产管理在时钟中作用
    1)在衰退阶段,经济增长停滞,通胀率处于低谷,债券是最佳资产管理选择。

    2)在复苏阶段,经济刺激政策发挥作用,GDP增长率加速,股票是最佳资产管理选择选择。

    3)在过热阶段,通胀抬头;央行加息以控制通胀和过热的经济;大宗商品是最佳风险管理选择。

    4)在滞胀阶段,GDP的增长率降到潜能之下,但通胀却继续上升,现金是最佳选择。

    期货资管业务模式构想
     
    国外经验对我国期货资产管理产品的启示
    国外管理型期货基金发展现状

    在专业化的期货市场,资产管理业务是不可或缺的。如何更好地设计有关资产管理业务的基金产品,是决定期货资产管理业务更好服务实体经济的关键因素。[详细]

    2010年第4季度管理型期货基金规模

    多样化的交易规模所占比例最高,为54.7%。其次是金融/金属交易,占30.11%。从管理基金的决策类型中可以看出,系统化的交易规模所占比例较高,占84.56%,而较灵活的可斟酌处理的交易规模较小,仅占6.17%[详细]

    国外管理型期货基金产品设计内容

    借鉴国际经验、深入剖析国外管理型基金的产品内容和形式,对我国期货公司开展资产管理业务具有重要意义。以Drury多样化趋势追逐计划和FORTYEIGHTERS II黄金投资计划为例,分析管理型期货基金产品的设计规则。 [详细]

    几点启示

    比较Drury多样化趋势追逐计划和FORTYEIGHTERS II黄金投资计划,我们可以发现,国外期货基金产品具有形式灵活、投资理念明确等多个特点,为我国期货资产管理业务的开展提供了重要借鉴。 [详细]

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